IRR - wat dit is en hoe om te bereken in Excel?

Excel program is oorspronklik geskep om nedersetting in baie velde, insluitend besigheid te fasiliteer. Met behulp van sy funksies, kan jy vinnig uit te voer komplekse berekeninge, insluitende die voorspelling van terugkeer van hierdie projekte. Byvoorbeeld, Excel kan jy baie maklik bereken die IRR van die projek. Hoe om dit te doen in die praktyk, sal hierdie artikel vertel.

Wat is die IRR

Dit afkorting dui interne opbrengskoers (IRR) spesifieke belegging projek. Hierdie aanwyser word dikwels gebruik vir die doel van die vergelyking van voorstelle vir winsgewendheid en groei-vooruitsigte. In numeriese terme, IRR - is die rentekoers waarteen die huidige waarde van al kontantvloei wat nodig is vir die implementering van die belegging projek (aangewys NPV of NPV) te herstel. Die IRR is hoër hoe meer belowende is die belegging projek.

hoe om te evalueer

Om uit te vind die IRR van die projek, kan jy besluit om dit uit te voer of om dit te weier. Byvoorbeeld, as jy gaan na 'n nuwe besigheid oop te maak en dit sal na verwagting sy as gevolg van lenings geneem uit die bank, dan is die finansiering van IRR berekening van die verdraagliker boonste perk van die rentekoers bepaal. As 'n maatskappy gebruik meer as een bron van belegging, sal 'n vergelyking van IRR waardes met hul koste maak dit moontlik om 'n ingeligte besluit oor die vraag of die projek van stapel te stuur nie. Die koste van 'n enkele befondsing bron bereken deur die sogenaamde formule geweegde rekenkundige gemiddelde. Dit was bekend as "koste van kapitaal" of "Die prys van die gevorderde kapitaal" (aangedui SS).

Die gebruik van hierdie figuur, ons het:

As:

• IRR> CC, dan is die projek begin kan word;
• IRR = CC, dan is die projek sal nie enige wins of verlies te bring;
• IRR

Hoe om die IRR hand te bereken

Lank voor die koms van rekenaars BNI word bereken deur die oplossing van die vergelyking is nogal ingewikkeld (sien. Hieronder).

Dit sluit die volgende waardes:

• CFT - kontantvloei gedurende die tyd interval t;
• IC - beleggings gedurende die bekendstelling fase van die projek;
• N - totale aantal intervalle.

Sonder spesiale sagteware om te bereken die IRR van die projek is moontlik, met behulp van die metode van opeenvolgende benadering of iterasie. Vir hierdie pre versperring moet gekies koers ten einde minimum waardes van NPV vir die module te vind en uit te voer benadering.

Die oplossing deur opeenvolgende benaderings

In die eerste plek, jy het om te gaan na taal funksies. In hierdie konteks, sal die IRR opbrengs 'n waarde r waarteen NPV, 'n funksie van r, nul verstaan.

Met ander woorde, IRR = r sodanig dat wanneer vervang in uitdrukking NPV (f (r)) is zeroed.

Nou los ons die geformuleerde taak die metode van opeenvolgende benaderings.

Deur iterasie word algemeen verstaan word as die gevolg van herhaalde toepassing van 'n wiskundige operasie. Die waarde van die funksie bereken in die vorige stap, die volgende keer dit dieselfde argument.

Die aanwyser IRR word in 2 fases uitgevoer:

• IRR berekening van die uiterste waardes van normale opbrengste R1 en R2 sodat R1
• berekening van die indeks by r waardes naby aan IRR waarde verkry as gevolg van die vorige berekening.

In die oplossing van die probleem R1 en R2 is gekies op so 'n manier dat die NPV = f (r) verander die waarde van minus om plus of andersom binne die reeks (R1, R2).

So het ons 'n formule vir die berekening van 'n figuur IRR uitdrukking hieronder getoon.

Dit volg dat die vereiste waardes IRR precomputed vir verskillende waardes van NPV% ste koers te kry.

Tussen aanwysers van NPV, PI en SS daar is die volgende verhouding:

• NPV as die waarde positief is, dan is die IRR> SS en PI> 1;
• As NPV = 0, dan is die IRR = MOP en PI = 1;
• indien die waarde van NPV negatief is, die IRR

grafiese metode

Nou dat jy weet wat dit is en hoe om die IRR bereken deur die hand, dit is die moeite werd om kennis te maak met 'n ander metode van die oplossing van hierdie probleem, wat een van die mees gewilde voordat daar rekenaars was. Ons praat oor die grafiese weergawe van die definisie van IRR. Kartering wat nodig is om die waarde van NPV vind, vervang in sy formule vir die berekening van die verskillende waardes van verdiskonteringskoers.

Hoe om die IRR in Excel bereken

Soos jy kan sien, die BNI hand vind - is moeilik. Dit vereis 'n paar wiskundige kennis en tyd. Veel makliker om te leer hoe om die IRR om Excel te bereken (sien die voorbeeld. Hieronder).

Vir hierdie doel, in 'n Microsoft spreadsheet program het 'n spesiale ingeboude funksie om die interne verdiskonteringskoers bereken - IRR, wat die gewenste IRR waarde in persentasie terme gee.

sintaksis

IRR (wat dit is en hoe om te bereken is dit nodig om nie net professionele, maar ook gewone leners weet) in Excel aangewys as IRR (Waardes; Raai).

Kom ons kyk in detail die sintaksis:

• Onder verstaan verskeidenheid waardes of 'n verwysing na selle wat die getal waarvoor die VSD bereken, met inagneming van al die gespesifiseerde vir hierdie parameter vereistes bevat.
• Die aanname is nie 'n waarde wat bekend is dat dit is naby aan IRR gevolg.

In Microsoft Excel vir die berekening van die IRR met behulp van die bogenoemde metode van iterasies. Hy begin met 'n waarde van "aanname", en voer 'n sikliese berekeninge om 'n resultaat te produseer met 'n akkuraatheid van 0,00001%. As die ingeboude in HDR gevolg nie produseer nadat die 20 pogings, dan die sigblad uitgereik waarde fout, aangewys as "# NUM!".

As die praktyk toon, in die meeste gevalle is dit nie nodig om 'n waarde spesifiseer vir die grootte van die "aanname". As dit is weggelaat, die verwerker van mening dat dit tot 0,1 (10%) wees.

As die ingeboude funksie IRR gee die fout "# NUM!" Maar as die uitslag nie soos verwag, is dit moontlik die berekeninge weer uit te voer, maar met 'n ander waarde vir die "aanname" van die argument.

Besluite "Eksele": Opsie 1

Probeer om die IRR bereken (wat dit is en hoe om hierdie waarde te bereken met die hand wat jy reeds weet) deur die ingeboude in HDR funksie. Gestel ons het data vir 9 jaar vooruit, wat in 'n Excel spreadsheet ingeskryf.

	A	B	C	D	E
1	Tydperk (jaar) T	aanvanklike koste	kontantinkomste	kontantvloei	kontantvloei
2	0	200 000 vryf.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	30000 op p.	20000 op p.
4	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	15000 op p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 op p.	33000 p.
8	6	- p.	47000 p.	18000 op p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	30 000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
12				IRR	6%

Die sel met adres E12 lei die formule "= VSD. (E3: E2)" As gevolg van die toepassing daarvan tafel verwerker uitgange die waarde van 6%.

Besluite "Eksele": weergawe 2

Volgens die inligting wat in die vorige voorbeeld, aan die IRR bereken beteken "soek vir oplossings" bobou data.

Dit laat jou toe om te soek na die optimale waarde vir die IRR NPV = 0. Om dit te doen, moet jy die NPV (of NPV) te bereken. Dit is gelyk aan die som van die verdiskonteerde kontantvloei van jaar tot jaar.

	A	B	C	D	E	F
1	Tydperk (jaar) T	aanvanklike koste	kontantinkomste	kontantvloei	kontantvloei	Afslag Kontantvloeistaat
2	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	20 000 p.	20000 op p.	20000 op p.
4	2	- p.	60000 p.	20000 op p.	27000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	20000 op p.	17000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	20000 op p.	35000 p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 op p.	33000 p.	33 000 p.
8	6	- p.	47000 p.	20000 op p.	29000 p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	20000 op p.	37000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	20000 op p.	40000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	20000 op p.	31000 p.	31000 p.
12					NPV	69000 p.
					IRR

Verdiskonteerde kontantvloei bereken deur die formule «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5».

Dan, die formule vir NPV "= SUM (F5: F13) -B7».

Volgende, moet jy om uit te vind op grond van optimalisering deur middel van add-ons "Solver" is die waarde van IRR verdiskonteringskoers waarteen die NPV van die projek is gelyk aan nul. jy wil die afdeling "Data" in die hoof menu oop te maak ten einde hierdie doel te bereik en uit te vind die funksie "soeke na oplossings."

In die venster wat verskyn, vul in die lyn "Stel teiken sel", spesifiseer adres NPV berekening formule, t. E. + $ F $ 16. dan:

• gekies waarde vir hierdie "0" selle;
• die venster "sel veranderinge" maak die parameter + $ F $ 17, t. e. die waarde van die interne opbrengskoers.

As gevolg van die optimalisering spreadsheet vul 'n leë sel met die adres F17 waarde van die verdiskonteringskoers. Soos gesien vanaf die tafel, die resultaat is gelyk aan 6%, wat saamval met die berekening van dieselfde parameter ontvang met behulp van die ingeboude in formule Excel.

MIRR

In sommige gevalle is dit nodig om die gewysigde interne opbrengskoers bereken. Dit weerspieël die minimum IRR van die projek in die geval van herbelegging. Die formule vir die berekening van MIRR soos volg.

waar:

• MIRR - interne opbrengskoers van die belegging;
• COFt - uitvloei van fondse tydens die projek tydperk t;
• CIFt - die instroming van finansies;
• r - verdiskonteringskoers, wat gelyk is aan die geweegde gemiddelde koste van kapitaal wat belê is deur die GGKK is;
• d -% Star koers herbelê;
• N - aantal tydperke.

Berekening MIRR in tabel verwerker

Vertroud is met die IRR eienskappe (wat dit is en hoe om die waarde daarvan bereken grafies jy reeds weet), jy kan maklik leer hoe om die gewysigde interne opbrengskoers na Excel te bereken.

Vir hierdie spreadsheet program, 'n spesiale ingeboude funksie MIRR. Neem almal dieselfde, reeds beskou as 'n voorbeeld. Hoe om die IRR bereken op dit, het dit reeds oorweeg word. MIRR om die tabel soos volg.

	A	B	C	D	E
1	leningsbedrag as 'n persentasie		10%
2	vlak van herbelegging		12%
3	Tydperk (jaar) T	aanvanklike koste	kontantinkomste	kontantvloei	kontantvloei
4	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
5	1	- p.	50000 p.	30000 op p.	20000 op p.
6	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
7	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
8	4	- p.	50000 p.	15000 op p.	35000 p.
9	5	- p.	53000 p.	20000 op p.	33000 p.
10	6	- p.	47000 p.	18000 op p.	29000 p.
11	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
12	8	- p.	70000 p.	30000 op p.	40000 p.
13	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
14				MIRR	9%

Die sel is ingestel E14 formule vir MIRR «= MIRR (E3: E13, C1, C2)».

Voor- en nadele van die gebruik van die aanwyser van interne opbrengskoers

Die metode van bepaling van die vooruitsigte van projekte deur die berekening van die IRR en in vergelyking met die waarde van die koste van kapitaal is nie volmaak nie. Dit beteken egter sekere voordele. Dit sluit in:

• Die vermoë om verskeie beleggings in terme van hul aantreklikheid en doeltreffende gebruik van kapitaal belê vergelyk. Byvoorbeeld, is dit moontlik 'n vergelyking met die opbrengs in die geval van risiko-vrye bates uit te voer.
• Die vermoë om verskillende belegging projekte vergelyk met verskillende beleggingshorison.

Terselfdertyd ooglopende swakhede van hierdie aanwyser. Dit sluit in:

• versuim om die indeks die interne opbrengskoers tot die bedrag van herbelegging in die projek weerspieël;
• die probleme van die voorspelling van kontantbetalings, as die waarde daarvan word beïnvloed deur baie risikofaktore, objektiewe beoordeling wat is moeiliker;
• versuim om die absolute bedrag van inkomste (kontantopbrengs) op die waarde van beleggings weerspieël.

Aandag te gee! Laaste nadeel is opgelos deur die behoud van die aanwyser MIRR, wat verduidelik in detail hierbo.

As die vermoë om die IRR bereken kan nuttig wees om leners wees

Volgens die vereistes van die Russiese Sentrale Bank, alle banke wat in die gebied van die Russiese Federasie, sal die effektiewe rentekoers (ESR) aan te dui. Dit kan onafhanklik bereken enige lener. Om dit te doen wat hy sal moet spreadsheet, byvoorbeeld Microsoft Excel te gebruik, en kies 'n ingeboude in HDR. Vir hierdie resultate in dieselfde sel te vermenigvuldig met die periode T betaling (indien maandelikse, dan T = 12 as fluorescent, dan T = 365) sonder afronding.

Nou, as jy weet wat die interne opbrengskoers, so as julle sê: "Vir elk van die volgende projekte, bereken die IRR», jy sal nie enige probleme.