Bond as een van die vorme van sekuriteite

Een van die basiese funksies van enige sekuriteit - is om winste te lewer aan sy eienaar, wat ten volle van toepassing op die boeie verdien nie. Afhangende van die wyse waarop die houer band inkomste ontvang, kan die band 'n koepon of afslag wees. Bond verskyn op die mark van sekuriteite, soos papier, wat 'n koepon, wat die persentasie van die opbrengs en die datum van die ontvangs daarvan was dra. Daarna het op 'n sekere dag ontvang die eienaar geld vir die bande en die koepon geblus.

So, die afslag band - 'n sekuriteit met 'n nulcoupon, aangesien dit nie stel die opbrengskoers. Die eienaar van sodanige sekuriteite dit koop teen 'n afslag en ontvang inkomste uit die afslag, dit wil sê die verskil. Die Russiese aandelemark is baie dikwels gebruik hierdie tipe binding. 'N Tipiese voorbeeld van die afslag band is van kort termyn zero-koepon effekte, wat in 'n veiling verkoop word teen 'n prys verskil van die nominale waarde in die kleiner kant.

Gewoonlik wanneer die uitreiker van die probleem verband stel 'n sekere nominale waarde van die sekuriteite en die opbrengskoers in persentasie terme. Coupon band het gewoonlik 'n vaste rentekoers, wat is gelys op die baie effekte. Gedurende die duur van haar behandeling, is permanente inkomste betaal op dit. Dit is opmerklik dat om te installeer 'n vaste rentekoers is slegs moontlik met 'n stabiele ekonomiese situasie in die land, wanneer die pryse en die pryse is byna onveranderd. Anders, 'n vaste rentekoers impliseer groter risiko's vir die gemeenskap. As rentekoerse verlaag, sal hy moet die inkomste teen 'n koers wat vasgestel op uitreiking betaal.

Natuurlik het die uitreikers 'n logiese manier gevind om uit hierdie situasie. Hulle het begin om bande met 'n drywende rentekoers te reik. Wydverspreide sulke effekte ontvang in Amerika in die jare 80, toe gesien toonaangewende hoë rentekoerse en gereelde verandering. Vir maatskappye was winsgewend te effekte uit te reik met 'n drywende rentekoers, wat gekoppel is aan 'n spesifieke indeks, wat op sy beurt, weerspieël die situasie op die finansiële markte in die werklike wêreld. Die meeste dikwels, het so 'n mate die opbrengs op drie maande skatkiswissels was. Wanneer jy begin die band is ingestel een rentekoers, en dan na drie maande, hierdie koers is aangepas na gelang van die opbrengs op rekeninge. Dikwels is die rentekoers op die band bestaan uit twee komponente: die rentekoers op skatkiswissels plus 'n risikopremie van 0,5%.

As ons kyk na die situasie op die Russiese sekuriteite mark, kan 'n tipiese voorbeeld van die effekte met 'n swewende koers word genoem 'n federale lening verbande, wat 'n veranderlike coupon het, of bande van die staat spaar lening. laaste opbrengs is direk afhanklik van die winsgewendheid van T-rekeninge. Betalings op coupon effekte is periodieke in die natuur, na gelang van die in die uitreiking van effekte gestig voorwaardes, die inkomste op dit moontlik is om 'n kwartaallikse, halfjaarlikse of jaar behaal.

Soms is die band uitgereik kan word met 'n koepon, wat voorgeskrewe vasterente plus 'n sekuriteit verkoop word teen 'n afslag. Dan kry die eienaar inkomste uit sulke "dubbel" van veiligheid: dit het 'n gereelde koeponbetalings, en op die vervaldatum ontvang bykomende inkomste.

Ten slotte, wil ek so sekuriteit as die inkomste verband noem. Ons sal probeer om dit te definieer. 'N Verband van hierdie soort genereer inkomste slegs indien die maatskappy het winste. Geen inkomste, geen wins. Opbrengste kan so eenvoudig wees of kumulatiewe wees. Vir die eenvoudige effekte in die afgelope jaar "down" inkomste is nie betaal word nie, selfs al in 'n daaropvolgende tydperk die firma ontvang 'n hoë wins te maak. Maar op die kumulatiewe effek inkomste wat jy opgehoopte en uitbetaal so veel as moontlik. opeenhoping tyd is gewoonlik beperk tot drie jaar. Natuurlik, met die uitskakeling van kumulatiewe effekte is baie hoër as gewone aandele en gewone effekte.