Hefboom verhouding (finansiële hefboom)

Elke maatskappy wil sy markaandeel te verhoog. In die proses van die vorming en ontwikkeling maatskappy skep en bou sy eie kapitaal. Dit is baie dikwels te spring in groei of start-up van nuwe gebiede moet buitelandse kapitaal te lok. Vir 'n moderne ekonomie met 'n goed ontwikkelde banksektor en voorraad agentskappe om toegang tot leningskapitaal te kry, is nie te moeilik.

Die teorie van die balans van kapitaal

As skuldfinansiering is belangrik om 'n balans te vind tussen die verpligtinge wat in die betaling en stel doelwitte te staak. Deur te breek dit, kan jy 'n aansienlike vermindering in die koers van ontwikkeling en die agteruitgang van al aanwysers kry.

Volgens die teorie van Modigliani-Miller, die teenwoordigheid van 'n sekere persentasie van skuld kapitaal in totaal kapitaalstruktuur wat die maatskappy winsgewend vir die huidige en toekomstige ontwikkeling van die maatskappy het. Geleende fondse teen 'n redelike koste diens kan rig hulle na die belowende areas, in hierdie geval, die geld vermenigvuldigingseffek werk wanneer 'n mens ingebed eenheid 'n ekstra eenheid sal verkry.

Maar as daar 'n groot deel van die geleende fondse maatskappy kan sy nie aan beide interne en eksterne laste deur die verhoging van die bedrag van die lening diens.

So, die hoofdoel van die maatskappy, lok derdeparty-kapitaal, bereken die optimale verhouding van finansiële hefboom en skep 'n balans in die algehele kapitaalstruktuur. Dit is baie belangrik.

Finansiële hefboom (die hefboom), die definisie van

hefboom is die verhouding tussen die beskikbare kapitaal in die maatskappy: sy eie en geleende. Vir 'n beter begrip, is dit moontlik en in 'n ander manier om die definisie te formuleer. hefboom verhouding - risiko aanwyser, wat neem oor die maatskappy, die skep van 'n spesifieke struktuur van bronne van finansiering, dit wil sê, die gebruik van as hulle eie en geleende fondse.

Om die woord "hefboom" verstaan - Engels-taal, wat beteken dat in vertaling "hefboom", so dikwels 'n finansiële arm genoem "finansiële hefboom". Dit is belangrik om dit te verstaan en nie dink dat hierdie woorde is anders.

"Skouer" komponente

hefboom verhouding in ag neem verskeie komponente, wat sy koers en effekte sal beïnvloed. Onder hulle is:

1. Belasting, naamlik die belastinglas op die maatskappy in die uitvoering van sy aktiwiteite. Belastingkoerse word deur die staat ingestel, sodat die maatskappy oor hierdie kwessie kan die vlak van belasting aftrekkings net as gevolg van veranderinge in belasting regimes gekies te pas.
2. Aanduiding van finansiële hefboom. Hierdie verhouding van geleende fondse te besit. Selfs dié syfer kan 'n aanvanklike idee van die koste van kapitaal ingesamel gee.
3. Differensiële finansiële hefboom. Ook indeks wat ooreenstem, wat gebaseer is op die verskil in die winsgewendheid van bates en belange, wat betaal word vir die neem lenings.

Die formule van finansiële hefboom

Bereken hefboom verhouding, die formule is eenvoudig, soos volg.

Die hefboom = die waarde van skuld kapitaal / ekwiteitswaarde

Met die eerste oogopslag, alles is duidelik en eenvoudig. Die formule toon dat die skouer van finansiële hefboom verhouding - die verhouding van skuld tot ekwiteit.

Hefboom finansiële hefboom effek

Hefboom (finansiële) wat verband hou met die leen van fondse, wat daarop gemik is om die ontwikkeling van die maatskappy, en winsgewendheid. Definisie van kapitaalstruktuur en die verkryging van die verhouding, dit wil sê deur die berekening van die hefboomverhouding, kan die formule van die balans van wat vertoon word, word beoordeel kapitaal doeltreffendheid (dit wil sê ROI).

skouer effek gee insig oor hoe om die doeltreffendheid van aandeelhouersekwiteit verander as gevolg van die feit dat daar betrokkenheid van buitelandse kapitaal in die maatskappy se omset. daar is 'n bykomende formule wat rekening hou met die indeks bo bereken om die effek te bereken.

Onderskei tussen positiewe en negatiewe uitwerking van die finansiële hefboom.

Die eerste - wanneer die verskil tussen die opbrengs op totale kapitaal na betaal alle belastings, meer is as die rentekoers vir die verleen krediet. As die effek is groter as nul, wat positief is, die verhoging van die hefboom winsgewend en kan bykomende lenings aan te trek.

As die effek het 'n "minus" teken, dan moet jy maatreëls om verlies te voorkom.

Amerikaanse en Europese interpretasies van die hefboom effek

Twee interpretasies hefboom effek gebou op wat die klem toenemend in die berekening in ag geneem word. Dit is die meer in-diepte oorweging van hoe die hefboom verhouding dui die mate van invloed op die finansiële resultate.

Amerikaanse model of konsep van die oorweging van die finansiële hefboom deur wins en netto wins na die maatskappy ontvang al belastingbetalings. Hierdie model in ag neem die belasting komponent.

Die Europese konsep is gebaseer op die doeltreffende gebruik van geleende kapitaal. Dit bespreek die gevolge van die gebruik van eie vermoë en in vergelyking met die effek van betrokkenheid van geleende kapitaal. Met ander woorde, is die konsep wat gebaseer is op 'n evaluering van die winsgewendheid van elke tipe kapitaal.

gevolgtrekking

Enige maatskappy beoog om ten minste gelykbreekpunt te bereik, en as 'n maksimum - tot verhoogde winsgewendheid te bereik. Vir die verwesenliking van al die doelwitte nie altyd genoeg aandele. Baie baie maatskappye toevlug tot lenings vir ontwikkeling. Dit is belangrik om 'n balans te vind tussen gelykheid en aangetrek te staak. Dit is om te bepaal of die huidige tyd, die balans gerespekteer en toegepas mate van finansiële hefboom. Dit help om te bepaal hoe die huidige kapitaalstruktuur kan jy om te werk met bykomende lenings.