Swap - wat dit is in eenvoudige woorde?

Handel oor die "Forex" bied kennis van 'n paar van die terme. Een van hulle - "ruil". Wat dit is en wat dit is, lees op.

definisie

Swap - is die oordrag van 'n oop transaksies deur die nag. Dit kan positief (aanwas van kommissie) en negatiewe (afskrywings) wees. Meer dikwels toevlug tot hierdie aksie, aan die einde van medium- en langtermyn-transaksies. Gedurende die dag, is swaps nie aangekla.

Soos gevorm ruil

Elke weeksdag om 01:00 Moskou tyd al oop transaksies herbereken, dit wil sê die eerste naby en dan weer oopgemaak. Vir elkeen van hulle krediet ruil gebaseer op die huidige koers van herfinansiering. Die kleinste persentasie wat deur die gewilde pair (dollar / euro, die pond / euro en so aan. D.). herfinansiering tariewe word jaarliks aangebied. Maar die rentekoersruiltransaksies word bereken op 'n daaglikse basis. Oor die naweek, is "Forex" nie werk nie. Daarom, van Woensdag tot Donderdag aangekla trippel die prys.

Wat is 'n "swap" in eenvoudige taal?

Om beter te verstaan die essensie van die omruil, is dit nodig om te gaan met die handelaar meganisme. Op die "Forex" aangebied aanhalings (prysverhouding) munt pare. By die aankoop van 'n paar van die euro / JPI twee transaksies voorkom terselfdertyd: verkoop euro en verkoop die Japannese jen.

Maar hoe kan jy 'n geldeenheid wat beskikbaar is nie, om te dollars of roebels rekening koop? Die antwoord is eenvoudig - die gebruik van die ruil. Wat is dit? Kom ons kyk in meer detail wat operasies wanneer 'n handelaar druk in die terminale knoppie "Open Order" op die voorwaardes van die vorige voorbeeld.

1. Japan se sentrale bank reik 'n lening herfinansiering.
2. Die gevolglike valuta onmiddellik verruil vir euro. Die som is nie oorgedra word aan die hand van die belegger. Sy bly in die bank. Dit toeval belang.
3. Die fooi op die lening aan die Bank van Japan word uit rente verdien op die Europese bank. Die verskil tussen die pryse van data - is 'n krediet ruil.

Positiewe en negatiewe ruil

Veronderstel 'n belegger het 'n lang posisie op die euro / jen paar. Wanneer 'n transaksie plaasvind eerste aanklag belang vir die euro (0,5%), gevolg deur aftrek jen koers (0.25%): 0,5% - 0,25% = 0,25% - is 'n positiewe ruil. As jen koers van 1% sou wees, sal omruil negatief wees. Dit is die belangrikste beginsel van die werk op die "Forex".

Dit is belangrik om te weet!

Jy kan nie verdien of verloor al die winste deur 'n ruil. Wat is dit? Groot hefboom, wat makelaars en betekenisvolle wisselkoers bied sal die uitwerking van 'n klein rentekoersruiltransaksie blok, selfs al is dit negatief. Maar sy posisie net as gevolg van die positiewe verskil in die tempo van herfinansiering uit te brei is nie die moeite werd. Vir die skending van die reëls van "intraday" handel sal jou deposito betaal.

tipes

Ook beskou as geldeenheid swaps, daar is ook 'n credit default swap (CDS). Van die titel is dit duidelik dat hierdie operasie is wat verband hou met die voorsiening vir lening valuta transaksies in toestande van wanbetaling.

In eenvoudige terme, die credit default swap - is 'n analoog van versekering vir die man wat uitleen. Wanneer 'n bank met 'n klein hoeveelheid van die hoofstad beplan om 'n groot bedrag van krediet uit te reik 'n betroubare kliënt, moet hy homself te verdedig in geval van nie-terugbetaling van fondse. Daarom, bykomend tot die lening, onderteken hy 'n kontrak op risiko beskerming met 'n groter finansiële instelling onder 'n sekere persentasie. Indien die lener die geld nie terug te keer, sal die man wat uitleen vergoeding ontvang van die ander instellings.

Dieselfde beginsel is uitgevoer ruil transaksies. Die koper loop die risiko van nie-terugbetaling van fondse, en die verkoper bereid is om hom te vergoed vir 'n fooi. Die eerste span van die tweede gee al skuld sekuriteite en ontvang fondse in die rekening van die lening toegestaan. Betaling kan eenmalige of verdeel word in verskeie dele wees. In een geval, sal die verkoper die verskil tussen die huidige en die nominale waarde van die verpligtinge te betaal in die tweede - die koper koop 'n bate.

voordele van CDS

Die grootste voordeel van hierdie aksie - nie nodig om 'n reserwe skep. In die voorbeeld hierbo, moet die bank 'n reserwe skep in geval die lener standaard, wat die gedrag van ander bedrywighede grootliks beperk. Die versekering van hul risiko's, die koper is vrygestel van die vereiste om fondse te lei van die omset.

CDS kan jy skei krediet risiko's van ander en beter te bestuur nie.

CDS VS: versekering

Die onderwerp van die transaksie op die CDS kan enige verpligting wees. Byvoorbeeld, is dit moontlik om die risiko van nie-verseker lewer voorwaardes. Oorweeg 'n voorbeeld.

Koper gelys verkoper na 'n ander land vooruit van 80%. Aflewering moet gedoen word binne twee maande. Langtermyn, en daarom is daar die risiko van onvoorspelbare situasies, verlies van fondse. In hierdie situasie, kan die koper hul risiko's van die gebruik van CD's te verseker.

Die wet maak nie voorsiening vir die vestiging van reserwes in die geval van beskerming deur middel van swaps. Daarom is dit kos goedkoper versekering. Betroubaarheid Verkoper evalueer net die koper ruil. Wat is dit? Bedryfslisensies is nie nodig nie. CDS nie beheer reguleerder, ruil, so sy ontwerp is wat verband hou met minder formaliteite. die beskerming verkoper kan enige organisasie of individu met relevante vermoëns wees - maatskappye, banke, pensioenfondse, ens ...

CDS kan selfs gebruik word wanneer die kliënt nie direkte reëlings met die lener het. Byvoorbeeld, indien die maatskappy sal verbande te koop op die sekondêre mark. Effek op lener op die regte pad, en sy skatting van die waarskynlikheid van standaard moeilik.

Swap in die internasionale mark kan word, selfs wanneer daar geen werklike kredietrisiko. In hierdie geval praat ons oor nie-nakoming van verpligtinge van die state (soewereine risiko). Teoreties, kan jy ook beskerming teen nie-betaling van die lening, die kontrak waarvoor het nog nie afgehandel koop, en dit is onbekend of die gevolgtrekking gekom. Maar feitlik betekenisloos in sodanige versekering nie.

CDS in die finansiële krisis

Die nuwe instrument is onmiddellik die aandag van spekulante. Die mark het aan die toeneem, is die standaard nie verwag nie. Hoekom voordeel van "gratis" geld nie neem? Die situasie verander in 2008. Banke nie in staat was om die veronderstelde skuld te diens en bankrot een na die ander. Die vyfde grootste bank Bear Stearns in die VSA in 2008 verkoop is vir 'n nominale bedrag, en die ineenstorting van Lehman Brothers word beskou as die begin van die aktiewe fase van die finansiële krisis.

Versekeringsmaatskappy AIG gered deur die Amerikaanse regering vir fondse. Van alle uitgereikte swaps ($ 400.000.000.000). Slegs die banke moes oordra $ 22400000000. Elke finansiële instelling op Wall Street was terselfdertyd groter eise en verpligtinge van CDS. Staat biesies eerste te help om die grootste instelling - bank JP Morgan, maar nie direk nie, maar deur 'n korporasie wat finansiële speelgoed gekoop.

Om al die kopers van CDS opgedoen tevredenheid sou hê om die totale verstek van die grootste Amerikaanse en Europese banke aan te kondig. Wall Street, die Stad van Londen het eenvoudig opgehou om te bestaan. Selfs voor die krisis, Uorren Baffet genoem al afgeleide "wapens van massavernietiging." Die ineenstorting van die finansiële stelsel is afgeweer net te danke aan die inkorporering van openbare fondse. Ten spyte van al die gevolge van die krisis, "bom» CDS nie ontplof nie, maar net gemanifesteer.

nadele CDS

Al hierdie voordele aan regulasie mark is feitlik nie verwant. Gegewe die tendens om beheer oor finansiële instellings in te trek, met verloop van tyd, hulle sal almal verloor. Die krisis van 2009 het die staat owerhede gestoot om die reëls in finregulirovaniya hersien. Dit is waarskynlik dat die sentrale bank 'n verpligte bespreking sal stel vir verkopers beskerming.

Credit default swap nie help om die probleem van nie-nakoming van finansiële verpligtinge op te los. In 'n krisis verhoog die bedrag van gebreke. Dit verhoog die risiko van bankrotskap is nie net maatskappye, maar ook die staat. In sulke tye, die kopers van swaps probeer om betalings van verskaffers te kry. Laaste gedwing om hul bates te verkoop. Hierdie bose kringloop is net vererger die krisis.

Bessvopovye rekening

Die waarde van herfinansiering tariewe is belangrik om te oorweeg wanneer die opening van 'n posisie vir 'n lang tydperk (2-3 weke). In sulke gevalle is dit beter om bessvopovye rekening gebruik. Hulle eis van elke makelaar. Maar die afwesigheid van uitleenkoerse aan makelaars vergoed bykomende fooie.

gevolgtrekking

'N kort opsomming van al die bogenoemde op die ruil. Wat is dit? Swap - is die verskil in rentekoerse van die Sentrale Bank, wat daagliks bereken op alle oop posisies. Volgens die gewilde wêreld geldeenhede invloed is byna onsigbare. Maar wanneer jy 'n lang posisie te open op die "eksotiese" geldeenhede van derde wêreld lande, is dit beter om fondse oor te dra na die rekening bessvopovye.