Finansiële hefboom

Finansiële hefboom, of soos dit genoem word, finansiële hefboom - is 'n soort van skuld tot kapitaal-verhouding van eie finansiële hulpbronne van die maatskappy se. Hierdie aanwyser toelaat om die graad van volhoubaarheid en risiko van die maatskappy se evalueer. Hoe kleiner die waarde, hoe meer stabiel gevoel firma in die huidige markomgewing. Maar die moontlikheid van die neem van 'n lening is vir enige maatskappy probleme op te los en bykomende inkomste, 'n toename in winsgewendheid ontvang.

Die naam van hierdie kwartaal het ons kom uit die Engelse taal, die woord «hefboom» vertaal kan word as 'n hefboom of beteken om 'n einde. Dit is 'n faktor van sy minderjarige skommeling het 'n beduidende uitwerking op die bedrae wat daarmee gepaard gaan.

Die verhoging van skuld kapitaal dit is altyd gekoppel aan 'n sekere mate van risiko. Hoekom dink maatskappye gaan vir dit, want jy heeltemal hul eie manier kan bestuur? Die feit dat die finansiële hefboom kan jy ekstra inkomste te verdien, met dien verstande dat die totale opbrengs op kapitaal groter winsgewendheid skuld. Hoe meer kapitaal wat beskikbaar by top-bestuurders van die maatskappy se is, die wyer die reeks beleggingsgeleenthede. Dit moet egter altyd in gedagte gehou word dat, in teenstelling met dividendbetalings vir die gebruik van geleende fondse moet op die regte tyd en ten volle geïmplementeer word.

Koëffisiënt finansiële hefboom word bereken deur die volgende formule:

CFL = NC / SC, waarin

NC - netto lenings;

SS - eie fondse.

Netto lenings - is die totale waarde banklenings en oortrokke netto van kontant besighede en ander likiede bates.

Eie fondse - is die bedrag van uitgereik en opbetaalde aandelekapitaal bereken op die nominale prys van die aandele, plus behoue verdienste en ander opgehoopte reserwes, tesame met die addisionele kapitaal, indien enige in die onderneming.

Die faktor wat die finansiële hefboom bepaal, dikwels bereken deur die 5-faktor model:

CFL = (skuld kapitaal / totale bates): (vaste bates / totale bates): (bedryfsbates / vaste bates): (die hoeveelheid bedryfskapitaal / bedryfsbates)

Die Russiese teorie finansiële hefboom afhangende van die data bron word beraam met behulp van een van verskeie tegnieke:

1. Volgens die rekenpligtige.

In hierdie geval, in ag neem net die langtermyn-lenings en korttermynlenings is nie ingesluit. Die kritieke waarde van die koëffisiënt gelyk aan een, en 'n waarde van nul dui daarop dat die maatskappy bestuur hoofsaaklik eie fondse.

2. Op grond van belasting state (wins en verlies).

In hierdie metode, is twee formules wat gebruik word, afhangende van of daar geskiedenis data vir die berekening. As dit so is, dan is die berekening soos volg uitgevoer:

PL = ΔCHP / ΔOP waar

FL - finansiële hefboom;

ΔCHP - Verandering in netto wins;

ΔOP - Verandering in bedryfswins.

As historiese data nie beskikbaar is nie, gebruik dan die volgende formule:

DVL = OP / (OP N), waar

DVL - finansiële hefboom;

OP - bedryfswins;

P - die bedrag van rente op lenings en skuld.

Die minimum waarde van die indeks bereken deur hierdie metode, is gelyk aan een.

3. Op grond van riglyne.

In hierdie geval, deel van die skuld kapitaal sluit die bedrag van alle verpligtinge, ongeag van die tydperk.

Die effek van finansiële hefboom - is nog 'n belangrike parameter wat dit moontlik maak om 'n kwantitatiewe assessering van die gebruik te maak van geleende fondse. Dit word bepaal deur privedennyo formule hieronder:

EVT = (1 - NP) * (RS - Sk) * LC / SC, waar:

EVT - die gewenste uitwerking van finansiële hefboom,%;

NP - desimale notasie inkomste belasting tariewe ;

KR - wins verhouding van die maatskappy se bates%.

Ck - gemiddelde rentekoers op die lening,%.

ZK - die waarde van die geleende kapitaal.

SK - die waarde van die aandele.