Sleutel tariewe in die Russiese banke. Die sleutel koers van die Sentrale Bank van die Russiese Federasie

Ekonomiese groei in die meeste lande van die wêreld hang af van hoe goed 'n beleid van die Sentrale Bank. Een van die belangrikste instrumente in diens in verskillende lande van die Sentrale Bank - 'n belangrike koers.

Russiese Sentrale Bank was geen uitsondering nie. Maar in die praktyk van sy werk, geskep hy die term relatief onlangs, dit vervang vir baie jare, die frase "die herfinansiering koers." Die sleutel koers is een van die belangrikste reguleerders van die ekonomie is omskep in 'n onderwerp van debat onder finansiële ontleders van die mark. Daar is kenners wat dit sien as 'n instrument wat, in ontwikkelde lande, identifiseer die belangrikste draers van makro-ekonomiese regulering, sodat prioriteite te stel in die bestuur van die ekonomie van die staat. Is dit waar? So daar is 'n groot voorgeskryf deur die deskundige rol van die sleutel koers van die Sentrale Bank? Miskien net dit heeltemal nutteloos figuur wat gebruik word deur die owerhede om hul optrede te regverdig?

Die sleutel koers van die Sentrale Bank - Wat is dit?

Sleutel tariewe - die waardes wat die groot finansiële instellings (meestal staatsbeheerde sentrale banke) lande word bepaal vir lenings (deposito's) wat deur private banke. Hulle het 'n sekere geldigheid. Hierdie finansiële instrument kan jy 'n direkte impak op inflasie, asook die nasionale geldeenheid ambagte het.

As, byvoorbeeld, 'n sleutel CBR koers styg, dan na wat, volgens sommige ekonome, die styging in die prys kan roebel teen die dollar en die euro, vergesel deur 'n afname in inflasie voorkom.

Verskille van die herfinansiering koers

In die herfs van 2013, het baie ontleders kennis geneem van die innovasie beleid van die Sentrale Bank van Rusland: die herfinansiering koers opgehou het om die belangrikste aanduiding van die strategie van die finansiële instelling te wees. Die Sentrale Bank het bepaal dat die belangrikste aanwyser vir die ekonomie - die sogenaamde sleutel koers. Volgens haar het die sentrale bank bied likiditeit in 'n week. Die herfinancieringsrente en die sleutel koers - nie dieselfde nie, maar die eerste nie die Sentrale Bank gekanselleer heeltemal - dit sal voortgaan om te gebruik tot 2016.

Teen die tyd dat die waarde daarvan sal in lyn met die indeks vir die tweede. Ontleders sommige banke glo dat so 'n beleid van die Sentrale Bank is heel logies: die weeklikse repo veilings - die mees gewilde in die finansiële stelsel van die land se en dat die sleutel koers kan help om te bepaal die werklike prys van die geld wat gooi op die sekuriteite mark. Terwyl die herfinansiering koers, sê ontleders, was grootliks 'n aanduiding.

Taylor reël in die Russiese ekonomie

Sleutel tariewe is omvattende model van ekonomiese aanwysers, werk op die sogenaamde Taylor reël. Dit fokus die meerderheid van die Sentrale Bank die buiteland, die vorming van die rentekoerse. In formule Taylor se, is daar drie basiese aanwysers: inflasie, ekonomiese groei en, as sodanig tariewe. Dit is maklik genoeg om die optimale waarde van elkeen van hulle bereken, om te weet die ander twee. Byvoorbeeld, vir die val van 2013 sou dit billike waarde van die sleutel koers is om 5,6-6,3%, op die basis van die BBP en die vlak van inflasie in Rusland. Dit blyk dat die Russiese bankiers nader Westerse standaarde begrip van die wette van die ekonomie.

Tariewe in Europa

Sleutel tariewe, soos hierbo aangedui, word gebruik in die meeste bankstelsels in die wêreld, insluitend in Europa. Hul huidige waarde is baie laer as in Rusland - is nou die ECB bedryf met waardes van minder as 1%. Regulering deur die Europese Sentrale Bank is ontwerp om die huidige stand van die ekonomie van hierdie deel van die wêreld te verbeter. Die ECB het ten doel om besluite op hulp krediet en finansiële instellings te neem in Europa en die EU in die besonder.

Kenners daarop dat in sommige gevalle is daar dalk 'n negatiewe goedkeuring tariewe - dit kan 'n positiewe impak op die lening het. Banke, toegang tot goedkoop lenings, hulle kan op sy beurt, fasiliteer die ontvangs van geld uit die nasionale leners - individue en organisasies wat uiteindelik sal help om werkloosheid te verminder en ekonomiese groei te stimuleer. Onder die negatiewe gevolge van die bekendstelling van 'n negatiewe rentekoerse kennis geneem van die volgende: daar is 'n kans dat die reële opbrengskoers van die bank deposito van burgers kan verminder word.

Die sleutel koers in Rusland

Die sleutel CBR koers, asook in Europa - een van die instrumente van invloed op die nasionale ekonomie. bank regulatoriese praktyk in Rusland weet wanneer sy waarde verhoog tot 'n paar tiendes van 'n punt. Byvoorbeeld, aan die einde van April 2014 die raad van direkteure van die Sentrale Bank het besluit om die sleutel rentekoers verhoog van 7% tot 7,5%. Hierdie stap is die sentrale bank het verduidelik dat die veranderde verwagtinge van inflasie. As 'n paar maande voor sy teiken vlak was sowat 5% teen die einde van 2014, wat ten tyde van die aanpassing van die sleutel koers van die Sentrale Bank verwagtinge het 'n bietjie meer pessimisties geword.

Faktore verander hul voorspellings, die sentrale bank bekend as 'n paar: die dinamika van die roebel wisselkoers, sowel as ongunstige toestande in die buitelandse arena vir 'n paar produk groepe. Ontleders wys daarop dat die sentrale bank is die beoefening van die sogenaamde concessionele herfinancieren wanneer lenings is krediet en finansiële instellings teen 'n koers laer as die sleutel rentekoers van die CBR.

Argumente vir die verlaging van die sleutel koers

Menings onder kundiges met betrekking tot die beleid van die Russiese Sentrale Bank se ten opsigte van die sleutel tariewe word verdeel. Daar is ondersteuners van die tesis van die behoefte om die waarde van hierdie regulerende instrument te verlaag. Hul vernaamste argument is gebaseer op die feit dat die verlangsaming in ekonomiese risiko's die land se veel hoër is as dié wat verband hou met inflasie. Daarom, wanneer die Bank van Rusland se sleutel koers styg, kan dit 'n negatiewe impak op die dinamika van die BBP het. Verder, dat ten einde die waarde daarvan te verminder is, die kenners is van mening, beduidende voorwaardes. In die eerste plek, sê ontleders, en as inflasie is hoër as verwagte waardes, dit is nie veel nie - dit kan verwag word dat teen die einde van die jaar sal dit neerkom op 6-6,5%. Hierdie historiese perspektief heel normaal vir die Russiese ekonomie figure. Sommige spelers bied 'n politieke arena na die wisselwerking tussen die regering en die sentrale bank radikaal benader: deur 'n spesiale soort van wetsontwerpe. Onlangs het so 'n projek ingedien om die Duma, en daarvolgens na vore gebring opdrag aan die Sentrale Bank: die sleutel koers kan nie gestel word hoër as 1%. Volgens die inisieerders van die wetsontwerp, doen die huidige waardes nie toelaat dat organisasies om lenings beskikbaar te neem, soos in die geval in baie ontwikkelde lande.

Die argumente vir die verhoging van die sleutel koers

Daar is verteenwoordigers van die deskundige gemeenskap die teenoorgestelde oogpunt - hulle glo dat die sleutel rentekoers verhoog moet word. In hulle sien, moenie verwag dat 'n positiewe uitwerking op die beskikbaarheid van krediet as 'n lae persentasie in werklikheid slegs toeganklik is vir groot maatskappye sou wees. Klein en medium ondernemings kan op sy beste staatmaak op die waarde van 6-8%. So 'n situasie, sê kenners, as gevolg van die risiko's wat organiseer klein skaal. Daarbenewens, stres ontleders, vir die sleutel koers van die Sentrale Bank - is 'n instrument van invloed op inflasie, en 'n afname in sy pryse kan beteken laat hulle buite beheer.

Voorspellings oor die sleutel koers van die Sentrale Bank van die Russiese Federasie

Te veel ekonome glo dat die Bank van Rusland nog sal verlaag die sleutel koers. Dit is waarskynlik dat hierdie tendens merkbaar sal wees in die tweede helfte van 2014 - tensy, natuurlik, die ekonomie nie skielike probleme verskyn. Die owerhede verwag dat inflasie sal vertraag die tempo (en hierdie faktor is - een van die belangrikste in die proses van die bepaling van die waardes van die Sentrale Bank sleutel koers), die roebel het gestabiliseer, die vraag na deposito's in die nasionale geldeenheid sal toeneem. Ook, belangriker, dit sal na verwagting 'n goeie oes van graan.

Daarom, kenners glo, die huidige beleid van die Sentrale Bank is waarskynlik harder as die doel wat deur die mark. Sommige ontleders is van mening dat die state van die Sentrale Bank wat die tempo verhoog moet word, net 'n poging om inflasie gerugte bekamp kan word. In werklikheid, egter, die sentrale bank is geen rede om te verwag dat prysstygings, maar op die teendeel, sal hulle 'n afwaartse regstelling wees. In verband met hierdie, optimiste glo die kenners, die sleutel koers in 2014 sal nie beduidende fluktuasies opwaarts ondergaan: dit is veel meer waarskynlik dat die Bank van Rusland sou verkies om dit te verminder.

Die politieke faktor

Sommige ontleders van die banksektor wys daarop dat die optrede van die Sentrale Bank die faktor betrekkinge tussen Rusland en ander lande kan beïnvloed. In die geval van 'n ongunstige situasie in die buitelandse beleid arena kan die roebel te verswak, en die hoofletters sal uit die land verwyder word. Inflasie sal toeneem. Maar as in internasionale betrekkinge sal relatief stabiel bly (een van die belangrikste kriteria van wat nie-inmenging in die sake van Rusland in die Oekraïne), ons het alle rede om te verwag om die sleutel koers van die Sentrale Bank teen huidige waardes te handhaaf.

Ontleders sê dat moet bydra tot geword, na hul mening, die tradisionele verlangsaming in inflasie in die somermaande. Hulle verwag dat die sentrale bank, aangesien die pryse groei nie, sal nie enige skielike bewegings maak in die regulering van sleutel koers. Terselfdertyd, voorstanders van hierdie standpunt wys daarop dat die sentrale bank moet nog die koers te verlaag, selfs tot op die vlak van 5,5%. Al is dit in die lang termyn.