Hefboom operasionele en finansiële. Die vlak van invloed assessering faktor formule bedryfshefboomfinansiering

In die ekonomiese literatuur word dikwels so 'n ding soos "hefboom" (operasionele en finansiële).

definisie

So, die vervaardiging hefboom verteenwoordig deur die verhouding van veranderlike en vaste koste van die onderneming, wat die bedryfswins, wat bepaal word deur uitsluiting van belasting en rente. Wanneer 'n groot hoeveelheid van die vaste koste 'n sake-entiteit bedryfstelsel hefboom inherent in 'n hoë vlak, wat lei met 'n klein veranderinge in produksie volumes tot 'n beduidende verandering in die bedryfswins.

Met ander woorde, die effek van so 'n produksie arm is ook duidelik in die opwekking van sterk verdienste veranderinge met enige verandering in inkomste uit verkope.

Nie vir niks, saam met "hefboom" die term wat gebruik word in hierdie artikel, sy sinoniem - "hefboom". Inderdaad, in Engels die hefboom beteken "arm".

So, die vervaardiging hefboom (bedryfstelsel - sy ander naam) is 'n meganisme vir die effektiewe bestuur van winste van enige sake-entiteit wat gebaseer is op die verbetering van die verhouding van veranderlike en vaste koste. Met hierdie aanwyser, is dit moontlik om enige veranderinge in die maatskappy winste afhangende van verkoopsvolumes verander van plan. In hierdie geval, kan die gelykbreekpunt bereken.

klassifikasie van koste

A noodsaaklike voorwaarde, waarin die bedryfstelsel hefboom (hefboom), kan gebruik word - die toepassing van die kantlyn metode wat gebaseer is op die skeiding van veranderlike en vaste koste.

So, hoe hoër is die verhouding van vaste koste in totale koste van 'n sake-entiteit, hoe minder verander die winsmarge met betrekking tot die tempo van verandering van die onderneming inkomste.

Terug te keer na die klassifikasie van uitgawes, moet daarop gelet word dat hul vlak (byvoorbeeld, vaste koste) die maatskappy se inkomste het 'n beduidende impak op die tendens van veranderinge in die waarde van die koste of wins. Dit is te wyte aan die feit dat die bykomende opbrengs, wat gaan na die vaste koste wat gegenereer word deur 'n addisionele eenheid van uitset te dek. Die groei van die totale inkomste uit hierdie addisionele eenheid van die finale produk (of produk) word uitgedruk in die verandering van die bedrag van wins. By die bereiking van die gelykbreekpunt vlak van wins is gevorm, wat kenmerkend is van 'n meer vinnige groei as verkope.

Die effek van bedryfshefboom

Hierdie bedryfstelsel hefboom is voldoende doeltreffende instrument in die bepaling en ontleding van die hierbo beskryf afhanklikheid. Met ander woorde, sy hoofdoel is om die invloed van winste te vestig op enige veranderinge in verkoopsvolumes.

Die kern van sy optrede - Toename Inkomstediens bevorder groter groei van die bedrag van wins. In hierdie geval, die groeikoers kan beperk word deur die veranderlike en vaste koste. Ekonome het bewys dat hoe hoër die verhouding van vaste koste, hoe hoër is die beperking.

Produksie hefboom (bedryfstelsel) in kwantitatiewe terme word gekenmerk deur vergelyking van vaste en veranderlike koste in hul totale bedrag van die waarde van die ekonomiese aanwysers soos verdienste voor rente en belasting. Bekend soorte hefboom: prys en natuurlike.

Berekening van produksie bedryfshefboom, met voldoende akkuraatheid van enige verandering in verdienste vir verskeie veranderinge in die bedrag van inkomste te voorspel.

Vir 'n beter begrip van hierdie ekonomiese aanwyser is wat nodig is om die metode van berekening oorweeg.

bedryfshefboomfinansiering

Die formule vir die berekening van die vervaardiging arm is eenvoudig: die verhouding van inkomste en wins uit die verkoop.

Met inagneming van die inkomste as die som van koste (veranderlike en vaste) en wins, kan ons sien dat die formule vir die berekening van bedryfshefboomfinansiering neem die volgende vorm:

Ol = (Pr + Rper + Rpost) / P = 1 + Rper / + Rpost Ex / Ex.

Evaluering van bedryfshefboomfinansiering is nie gemaak as 'n persentasie, as hierdie aanwyser is in verband met die winsmarge van wins. As gevolg van die feit dat die winsgrens, bykomend tot die wins sluit ook die bedrag van vaste koste, die vervaardiging arm is altyd groter as een.

Bedryfshefboom as 'n aanduiding van die maatskappy

Die waarde van hierdie aanwyser beskou word om nie net die risiko van 'n sake-entiteit, maar ook die tipe besigheid waarin hy betrokke is vertoon. Dit is te wyte aan die feit dat die verhouding in die struktuur van die totale koste van uitgawes - 'n weerspieëling van nie net die funksies van die onderneming met sy rekeningkundige beleid, maar ook die individuele tak kenmerke van sy ekonomiese aktiwiteit.

Ekonome het bewys dat die hoë vlak van vaste koste in die totale koste van 'n sake-entiteit is nie altyd 'n negatiewe verskynsel. Dit is te wyte aan die feit dat die absolute waarde van 'n marginale wins is onmoontlik. Die verhoging van die vlak van bedryfshefboomfinansiering toon die algemene opbou van produksie kapasiteit, modernisering, toename in arbeidsproduktiwiteit. Wins sake-entiteit met 'n hoë vlak van produksie van die hefboom te sensitief is vir enige veranderinge in die waarde van die opbrengs. Met die skerp daling in die verkope van die onderneming vinnig "val" onder die limiet van gelykbreek. Met ander woorde, 'n maatskappy met 'n baie hoë hefboom waarde - eerder riskant.

Eienskappe van ander vorme van ekonomiese instrumente

In die ekonomiese literatuur is daar gelyktydige gebruik van aanwysers soos bedryfs- en finansiële hefboom. In hierdie geval, indien die bedryfstelsel hefboom kenmerkend van die dinamika van inkomste as gevolg van veranderinge in die bedrag van die maatskappy se inkomste, die finansiële hefboom reeds kenmerkend van die verandering in die waarde van inkomste na aftrekking van rente op lenings en krediete in reaksie op veranderinge in die bedryfswins.

Daar is nog 'n ekonomiese aanwyser - die gekombineerde hefboomfinansiering, wat operasionele en finansiële hefboom integreer, en wys hoe (hoeveel persentasiepunte), daar sal veranderinge in wins na die betaling van rente op die verandering van een persent van inkomste wees.

Krediet (Finansiële) hefboom

Dit ekonomiese aanwyser is die verhouding van eie en geleende kapitaal van die onderneming, asook die impak daarvan op verdienste. Met die toename in die persentasie van skuld kapitaal verminder die netto wins. Dit is te danke aan die toename in koste vir die betaling van rente op lenings.

Die verhouding van skuld tot ekwiteit verhouding dui die risiko vlak (finansiële stabiliteit). Die maatskappy met 'n hoë vlakke van hefboom - die finansiële afhanklikheid van die maatskappy. As die maatskappy slegs ten koste van ekwiteit finansier sy eie sake-aktiwiteite, kan dit geklassifiseer word as finansieel onafhanklike maatskappye.

Betaling vir die gebruik van geleende kapitaal is dikwels laer as die wins, die ontvangs van wat voorsien bykomend tot hulle. Gesê bykomende winste kan opgesom met die wins verkry deur aandele, wat winsgewendheid faktor verhoog.

take

Vir 'n volledige ontleding van die ekonomiese aanwysers is dit nodig om die probleem te dra wat opgelos moet word met die hulp van die bedryfshefboom:

• Die finansiële resultaat in die onderneming in sy geheel, en vir sekere tipes van produkte met behulp van die skema "uitgawes - volume - wins";
• berekening van kritieke produksie punt van die gebruik daarvan in die maak van sekere administratiewe besluite, asook met die vestiging van die koste van werke;
• om besluite te neem oor die implementering van bykomende bestellings en hul oorweging vir 'n moontlike styging in die prys in terme van vaste koste;
• vergoeding vir die verbreking van sekere goedere wanneer die prys val onder die vlak van veranderlike koste;
• winsmaksimering as gevolg van relatiewe afname van vaste koste;
• die gebruik van die vlak van winsgewendheid met die ontwikkeling van die produksie programme, die vestiging van kommoditeitspryse.

gevolgtrekking

Om op te som, moet daarop gelet word dat die bedryf hefboom kan verhoog word deur middel van lenings. 'N Baie hoë produksie hefboom kan geneutraliseer word deur die gebruik van hefboom. Bespreek in hierdie artikel is effektiewe ekonomiese instrumente bydra tot nou bereik wat nodig is opbrengs op belegging tot die vlak van risiko beheer.